En el Suple-Eco (Tiempo Argentino): Avanza la estrategia del gobierno para consolidar el sector externo hacia 2015

Por Federico Schmalen

Los vencimientos de deuda hasta fin de año suman algo menos que 1500 millones de dólares, que equivalen a las liquidaciones extraordinarias que se lograron con el compromiso de las cerealeras. Las presiones cambiarias se han reducido.
Con el acuerdo sellado con las cerealeras el pasado miércoles el gobierno habría logrado dar un paso clave en su estrategia para poner un coto a los embates sobre el mercado cambiario y controlar la situación financiera, al menos, hasta la fecha clave de fin de año.
Es que, la impasse creada por la actitud de la Corte Suprema de los Estados Unidos frente al fallo Griesa que obligó un paréntesis en el camino que había adoptado el gobierno a partir de los acuerdos con el CIADI, el Club de París y Repsol, está cada vez más cerca de una instancia de resolución.
Faltan sólo 45 días hábiles para que la mentada cláusula RUFO expire y esto permita al gobierno desvincular la negociación directa que pueda desenvolver con los buitres vinculados al fallo del juez de Nueva York con el conjunto de la deuda reestructurada entre 2005 y 2010.
Según Andrés Asiain, director del Centro de Estudios Scalabrini Ortiz, "El bono dollar linked impulsa las liquidaciones porque los pesos que obtienen tiene posibilidad de ser reinvertidos en una opción que cubre los riesgos de una futura devaluación. Así no pierden rentabilidad. El objetivo es el de evitar la profecía autocumplida, de generar expectativas que lleven a la compra de dólares y que fuercen una devaluación", explicó.
Las obligaciones de deuda según los distintos vencimientos de acá a fin de año equivalen a poco menos de 1500 millones de dólares, una cifra similar a la liquidación extraordinaria que se obtendrá a partir del acuerdo. 

 

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Mito económico (Página12-Cash): Corrida cambiaria y precio de la soja.

“Un acto de responsabilidad”

Por Andrés Asiain y Lorena Putero

A comienzos del presente año, una vez producida la devaluación del peso en el mercado de cambios oficial y en un contexto de zozobra sobre el futuro de la economía, el presidente de la Sociedad Rural, Miguel Etchevehere, planteó que “guardar la cosecha y no venderla toda junta es un acto de responsabilidad”. Si bien la corrida finalmente cedió, las razones pasaron más por la reglamentación a la baja de las tenencias de dólares de los bancos, una mejor administración del dólar turista y de compras con tarjeta, y una menor autorización de importaciones de bienes y servicios, que por la liquidación de la cosecha stockeada de soja –con la excepción de los 2000 millones de dólares liquidados por las grandes cerealeras tras un acuerdo con el Gobierno en el mes de febrero–.
La “responsabilidad de guardar y no vender” la cosecha continuó en la nueva campaña pese a que la suba interanual del dólar oficial es del 50 por ciento, bastante por encima de las estimaciones de inflación (aun las más exageradas). Pese a esa mayor competitividad y sin el habitual argumento del “retraso cambiario”, la liquidación de una cosecha record de 2013/14 evolucionó apenas por arriba que la del año anterior, hasta reducirse incluso en los últimos meses. El retraso en la liquidación de la cosecha iría de un cuarto a un tercio, según puede desprenderse del estudio de la información del Minigri y el Oncaa, es decir, entre 11 y 18 millones de toneladas de porotos.
La retención de la cosecha se produjo pese a que se esperaba que los precios internacionales se redujeran, tanto por el posible impacto de una suba de tasas de los bonos del tesoro de los Estados Unidos (que compiten con el precio de las materias primas, en gran parte determinado por motivos de especulación financiera), como por la previsión de una buena cosecha en el país del Norte. Esa tendencia que se manifestaba en la existencia de precios de venta a futuro por debajo de los que regían finalmente se produjo: la tonelada de soja, que a mediados de año se exportó a 530 dólares, esta semana se comercializó a 405. Un retroceso de 125 dólares que multiplicado por las cifras de la cosecha retenida significó pérdidas para el país del orden de 1375 a 2250 millones de dólares.

 

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Mito económico (Página/12-Cash): Libertad individual y bienestar colectivo.

Mano invisible.

Por Andrés Asiain y Lorena Putero

La teoría económica ortodoxa plantea que lo que es bueno para el individuo aislado es bueno para la sociedad en su conjunto. Ese principio tiene su origen en el concepto de “mano invisible” de Adam Smith, según el cual es el mercado el que se encarga de que cada individuo, persiguiendo fines egoístas, trabaje inconscientemente para el bienestar social. En las propias palabras del autor de La riqueza de las naciones: “No de la benevolencia del carnicero, del viñatero, del panadero, sino de sus miras hacia el interés propio es del que esperamos y debemos esperar nuestro alimento”.

Esa explicación del funcionamiento de los mercados fue llevada al extremo por los liberales, afirmando que había que evitar cualquier coacción colectiva sobre el comportamiento económico de los individuos.

Desde esa perspectiva, cualquier regulación que intente forzar un determinado comportamiento económico, como ser un aumento salarial impuesto en paritaria o la prohibición de comprar libremente dólares para ahorrar, termina generando un resultado económico peor del que se alcanzaría dejando actuar libremente a los individuos.

De los casos mencionados, el aumento salarial impuesto colectivamente producirá que los empresarios opten por contratar menos trabajadores en blanco, con sus secuelas de mayor desempleo e informalidad. La prohibición de comprar dólares redundará en un dólar oficial barato que reduce las exportaciones y aumenta las importaciones, impulsando una suba cada vez mayor del dólar paralelo, adonde convergerá la economía, una vez agotadas las reservas del Banco Central.

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Mito económico (Página/12-Cash): Los precios y la ortodaxia.

Memoria inflacionaria.
Por Andres Asiain y Lorena Putero

Un comodín de los economistas ortodoxos para objetar las políticas heterodoxas es la “memoria inflacionaria”. El ingrato recuerdo de la elevada inflación que acompañó a la economía entre mediados de los setenta y principios de los noventa, habría generado una sensibilidad especial en materia de precios en la sociedad. Esa memoria provocaría que ante una mínima señal de incremento en el nivel general de precios se generen reacciones de compra masiva de dólares y fuertes remarcaciones precautorias que podrían terminar impulsando un autocumplido desborde inflacionario. La forma de evitarlo sería mediante la aplicación de políticas de austeridad más duras que en los países que no sufrieron traumas inflacionarios en su pasado. Son los economistas ortodoxos los que paradójicamente carecen de buena memoria. Por eso es importante recordar que la elevada inflación de las décadas pasadas, con sus picos hiperinflacionarios, no se debió a la falta de aplicación de políticas ortodoxas, sino más bien a lo contrario. El primer impulso a los precios lo dio Celestino Rodrigo, con un enorme incremento en el valor del dólar y las tarifas. Un plan ortodoxo con todos sus ingredientes de apelación a la competitividad, el déficit público y los precios de equilibrio, que multiplicó por cinco la tasa de inflación, construyendo un piso inercial de tres dígitos que duró 15 años.
Los episodios de hiperinflación fueron consecuencia de la política poco heterodoxa de Martínez de Hoz que, con la excusa de combatir la inflación, fomentó el endeudamiento externo y el ingreso de inversiones especulativas para financiar el atraso cambiario y la apertura. Cuando la Reserva Federal (banca central estadounidense) subió la tasa de interés y en el mundo dejaron de “sobrar dólares”, estalló a nivel regional la crisis de la deuda, dejando a nuestro país en una situación de insolvencia externa, corridas cambiarias y estallidos en el valor del dólar que terminaron en hiperinflación.

 

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Debate económico (Pàgina/12): Cómo superar la restricción externa

El pago con reservas, tal como se viene haciendo hasta ahora, se enfrenta con el inconveniente de que las arcas del Central se encuentran en baja, por lo que la necesidad práctica de cambiar de estrategia pareciera imponerse.

  

Una nueva estrategia.

Por Andrés Asiain.

Desde una mirada histórica, el desenvolvimiento de la economía argentina en la última década se caracterizó por el debilitamiento de los mecanismos de dependencia financiera que habían condicionado las políticas económicas desde los tiempos de la dictadura militar. Producto en parte de la propia crisis de la convertibilidad que llevó las importaciones a valores mínimos a fuerza de achicar el mercado interno con ajustes y devaluaciones, y de la declaración de la cesación de pagos de la deuda, se logró estabilizar el dólar y acumular reservas sin acceso al financiamiento externo y, por lo tanto, sin ceder a los condicionamientos de política económica que los organismos internacionales de crédito buscaban imponer.

Esa situación inédita permitió la emergencia de un proyecto político que consolidó un proceso de crecimiento económico basado en la ampliación del mercado interno, hecho que significó la inclusión de millones de argentinos que no tenían cabida en la Argentina neoliberal. El nuevo proceso económico se vio favorecido por un mercado mundial en expansión y elevados precios de las materias primas, que permitieron a nuestras exportaciones cubrir las importaciones que acompañaban la creciente actividad y, en simultáneo, retomar los pagos de la deuda en cesación de pagos, previa negociación de una importante quita. Sin embargo, el estallido de la crisis financiera internacional y las disputas internas por la distribución de la renta de la soja derivaron en una pulseada en torno del valor del dólar (léase, distribución del ingreso), con el costoso saldo de una fuga de 96 mil millones de dólares desde mediados de 2007 hasta la imposición de las restricciones a la compra de dólares.

Nota completa: Cómo superar la restricción externa.

 

En Infobae Opinión: Panorama económico "la apología de la devaluación".

Por Ernesto Mattos.

 

En los primeros meses de 2013 hubo una desaceleración económica en la producción manufacturera y la construcción, a esto se sumaron los operadores internacionales encargados de la liquidación de divisas junto a los productores agro-sojeros. La desaceleración podría ser producto del recrudecimiento de las medidas para administrar el recurso escaso: divisa como atesoramiento. Esta situación pareció afectar la estrategia de negocios de los sectores -más concentrados- económicos (agro, industria, construcción y financiera) vinculados al comercio exterior y que generalmente fugan dólares al exterior. ¿Cómo se llegó a esta situación? Previo a la mayor regulación –y a modo de ejemplo- de la divisa dólar observamos que algunas personas jurídicas y físicas atesoraron dólares por “precaución”, durante el 2011, momento en el que se llevaba a cabo la elección presidencial. ¿Precaución respecto a qué? No sabemos, pero observemos algunas variables. Algunas de estas personas jurídicas o físicas podrían estar relacionados con consultoras o empresas de productos de consumo masivo. En el libro Economía a contramano, del economista y periodista Alfredo Zaiat, constan las personas que durante el 2011 compraron dólares para atesoramiento. Antes de identificar a estos actores, conozcamos algunos números: entre 2008-2010 la cuenta Formación de Activos Externos del Sector Privado No Financiero acumuló una salida por u$s 48.865 millones, y sólo durante 2011 se fugó un total de u$s 21.504 M; solamente en un año (2011) se fugó el 45% de lo que se fugó en tres años (2008-2010).
Las veinte principales personas que compraron dólares para atesoramiento suman unos u$s 268,34 millones, lo que representa un 12% de lo fugado. En la lista encontrarnos nombres como Blaquier, Carlos Pedro Tadeo, u$s 11,12 millones; Brito, Jorge Horacio, u$s 13,53 millones; Bein, Miguel Ricardo, u$s 15,08 millones; Eskenazi, Sebastián u$s 13,58 millones. Por el lado de las empresas que por precaución atesoraron dólares tenemos a: Siderar SACI, u$s 19,36 millones; Bayer, u$s 19,14 millones; Abbot Laboratories Argentina SA, u$s 18,73 millones; Tarjeta Naranja SA, u$s 19,36 millones. Las veinte principales empresas que atesoraron suman un total de u$s 363,57 millones, representan un 17% de lo que se fugó durante el 2011. Entre ambos representan casi un tercio de lo que se fugó durante el 2011.

 

Opinión completa: Panorama económico "la apología de la devaluación".

En Radio Provincia AM 1270: Proponen legalizar el mercado paralelo de dólares

Andrés Asiain dijo que los turistas de países limítrofes liquidan muchas divisas que el gobierno debería aprovechar.

El economista Andrés Asiain de la Cátedra Nacional de Economía Arturo Jauretche, consideró que no se deben esperar “grandes variaciones” en la política económica y cambiaria. Explicó que desde 2012 el dólar oficial va aumentando entre 20 y 24 por ciento, de acuerdo a los incrementos salariales y de precios. “Creo que se seguirá en esta línea”, indicó por Radio Provincia. “Tal vez haya cambios en algunos sectores como en hidrocarburos, sustitución de importaciones, turismo, pero no grandes modificaciones”, agregó.
Admitió que “hay un problema con el turismo”. Dijo que los turistas que vienen liquidan divisas en el mercado negro, por lo que se manifestó “partidario de que el gobierno legalice el paralelo y ponga casas de cambio para adquirir los dólares de los turistas de países limítrofes al precio en que hoy se están liquidando en cuevas para que el gobierno puede juntar esos dólares”.
Por otra parte, consideró “complicado” el problema del precio de los alimentos. “El gobierno no termina de lograr una regulación para un sector con el que hubo mucho conflicto”, dijo Asiain. Estimó que más que regular precios o determinar cupos de exportación, habría que pensar en una política alimentaria estratégica porque, enfatizó, “es necesario garantizar un abastecimiento de alimentos a precios económicos en el mercado interno”.
“Los alimentos en Argentina deberían ser como la nafta en Venezuela que está regalada”, concluyó. 

Despabilados, lunes a viernes 7 a 10 AM 1270

Audio completo de la entevista: Proponen legalizar el mercado paralelo de dólares.

En Tiempo Argentino: Cómo juntar dólares en corto plazo.

Por Andrés Asiain.

Superar el dilema de la restricción de dólares en el largo plazo requiere avanzar en la sustitución de importaciones y desarrollo de nuevos sectores de exportación para lo que existe una variedad de herramientas financieras, de apoyo tecnológico, ampliación de la escala, de regulación de alquileres y arriendos para disminuir costos sin afectar el salario, de cambios múltiples para mejorar la competitividad de quien realmente lo precise, que sería muy largo enumerar. En el corto plazo las alternativas son más reducidas. Existen medidas para tapar distintos agujeros por donde se escapan los verdes que individualmente pueden no significar mucho, pero sumadas valen la pena. Algunos ejemplos son una mayor eficiencia en el control de la subfacturación de exportaciones donde aún se dan prácticas de registro por declaración jurada del exportador en la minería o de falta de control de los granos no declarados escondidos como lastre de los barcos. También se puede avanzar sobre el gasto de seguros del comercio exterior obligando a que las exportaciones contraten seguros en pesos o sobre el gasto en turismo incrementando el dólar tarjeta para países fuera de la región o a quien contrate agencias y aerolíneas extranjeras. La posibilidad de habilitar casas de cambios oficiales que puedan comprar dólares informales provenientes del turismo no declarado u otras actividades.

 

Opinión completa:  Cómo juntar dólares en corto plazo.

En la señal de HispanTv: El presupuesto de Obama y la desigualdad de los ingresos.

La agencia calificadora Standard & Poor's reveló que la economía de EE. UU. ha perdido 24 mil millones de dólares como consecuencia del cierre gubernamental que comenzó el pasado 1 de octubre.

Para realizarnos un breve análisis al respecto, tenemos al economista Ernesto Mattos, que nos habla desde Buenos Aires, capital argentina.

En Página 12-Temas de debate: La crisis de un distrito clave.

Semilla del neoliberalismo

Por Martín Burgos.

Para conocer las políticas económicas que llevarían adelante los distintos partidos en caso de ganar las elecciones presidenciales de 2015, deberíamos analizar lo que cada uno está haciendo en sus gobiernos locales. Esta premisa, riesgosa por cierto, no ofrece dudas cuando se trata del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, dado que suele alardearse por la política económica que lleva a cabo en lo distrital y la ubica como paradigmática de su programa de gobierno nacional.
De los numerosos aspectos que configuran la política neoliberal, el lugar que ocupa la “lluvia de dólares” de la deuda externa es fundamental dado que es el instrumento por el cual se propone sortear la problemática de la restricción externa. Sin embargo, sabemos que esa herramienta se convierte rápidamente en un bumerán que termina deteriorando las condiciones de empleo y la distribución del ingreso.
Aprendiendo la lección del colapso de 2001, el gobierno nacional actual llevó a cabo una política de desendeudamiento y de independencia respecto de los organismos multilaterales como el FMI que fueron fundamentales para el crecimiento económico. A nivel nacional, la deuda representaba 166 por ciento del PIB en diciembre de 2002, 56 por ciento en diciembre de 2007 y 41 por ciento en junio de 2012. Además de disminuir el stock de deuda respecto del tamaño de la economía, ésta implicó cambios significativos en la composición de los acreedores. Los tenedores privados perdieron peso y la deuda del Estado nacional con este sector disminuyó en la actualidad al 13,8 por ciento del PIB, cuando en 2002 era de 105 por ciento del PIB. Hoy, gran parte de la deuda del sector público se encuentra en manos de organismos del Estado, lo que reduce el riesgo de renovación y permite no tener que endeudarse a las tasas exigidas por el mercado.

Debate completa: La crisis de un distrito clave.

Entrevista sobre las compras con tarjeta en el exterior:

El Go­bier­no na­cio­nal de­be­ría qui­tar­le el ve­lo de ile­ga­li­dad al mer­ca­do cam­bia­rio se­cun­da­rio y au­men­tar el re­car­go a las com­pras con tar­je­tas de cré­di­to en el ex­te­rior, pa­ra evi­tar que los ar­gen­ti­nos "gas­ten dó­la­res ha­cien­do tu­ris­mo" en el ex­tran­je­ro, re­co­men­dó el eco­no­mis­ta he­te­ro­do­xo An­drés Asiain.
Pro­fe­sor de la Fa­cul­tad de Cien­cias Eco­nó­mi­cas de la UBA e in­te­gran­te de la Cá­te­dra Na­cio­nal de Eco­no­mía "Ar­tu­ro Jau­ret­che", Asiain se mos­tró par­ti­da­rio de su­bir el lla­ma­do "dó­lar tar­je­ta" en mo­men­tos en los que la ad­mi­nis­tra­ción na­cio­nal pre­ci­sa di­vi­sas pa­ra "sos­te­ner la ac­ti­vi­dad y el em­pleo", y evi­tar que el cre­ci­mien­to del país se vea li­mi­ta­do.
En una en­tre­vis­ta con No­ti­cias Ar­gen­ti­nas, el do­cen­te de la Uni­ver­si­dad de Bue­nos Ai­res con­si­de­ró que "no de­be­ría ser ile­gal el mer­ca­do pa­ra­le­lo", al tiem­po que des­ta­có la ne­ce­si­dad de que la Ar­gen­ti­na avan­ce ha­cia una eta­pa "su­pe­rior" del cre­ci­mien­to eco­nó­mi­co: "La del de­sa­rro­llo", im­pul­san­do "cam­bios es­truc­tu­ra­les" en su an­da­mia­je pro­duc­ti­vo.
Asiain se ex­pre­só en es­tos tér­mi­nos en mo­men­tos en los que al­gu­nos tras­cen­di­dos se­ña­lan que el Go­bier­no es­ta­ría es­tu­dian­do la po­si­bi­li­dad de des­do­blar el mer­ca­do de cam­bios e in­cre­men­tar, des­pués de las elec­cio­nes le­gis­la­ti­vas del mes que vie­ne, el re­car­go del 20 por cien­to apli­ca­do a las com­pras con tar­je­tas de cré­di­to en el ex­te­rior.
"No de­be­ría ser ile­gal el mer­ca­do pa­ra­le­lo, de­be­ría ha­ber en to­do ca­so un mer­ca­do li­bre don­de se com­pren y ven­dan dó­la­res a pre­cio no ofi­cial, o sea que el Ban­co Cen­tral no su­mi­nis­tre los dó­la­res ahí, no te va a dar los dó­la­res a cin­co (pe­sos) y pi­co, pe­ro el que quie­ra com­prar­los a ocho o a nue­ve, que los com­pre y que no ten­ga que es­tar co­me­tien­do un ac­to ile­gal", opi­nó.
"Que el Es­ta­do pue­da in­ter­ve­nir (en el mer­ca­do se­cun­da­rio) pa­ra fre­nar co­rri­das o bur­bu­jas al­cis­tas o ba­jis­tas, pe­ro que no ten­ga que ser ile­gal, que sea un dó­lar fi­nan­cie­ro", con­ti­nuó, y agre­gó: "El Go­bier­no de­be­ría te­ner cier­tos me­ca­nis­mos de in­ter­ven­ción pa­ra ad­mi­nis­trar un dó­lar fi­nan­cie­ro y de es­pe­cu­la­ción".
Al mis­mo tiem­po, se ma­ni­fes­tó a fa­vor de au­men­tar el "dó­lar tar­je­ta pa­ra el tu­ris­mo en el ex­te­rior" y afir­mó: "A la eco­no­mía ar­gen­ti­na no le apor­ta que los ar­gen­ti­nos gas­ten dó­la­res en el ex­te­rior ha­cien­do tu­ris­mo".
"Si es­ta­mos en un mo­men­to crí­ti­co de ad­mi­nis­tra­ción del mer­ca­do de cam­bios pa­ra sos­te­ner la ac­ti­vi­dad y el em­pleo, que por lo me­nos sal­ga un po­co más ca­ro ha­cer tu­ris­mo afue­ra, ya que mu­chas ve­ces sa­le más ba­ra­to ir al ex­te­rior y pa­gar con tar­je­ta que ha­cer tu­ris­mo en el país", plan­teó.
"Val­dría la pe­na ele­var el dó­lar tar­je­ta", in­sis­tió, an­tes de ase­gu­rar que los ar­gen­ti­nos mues­tran una his­tó­ri­ca "de­pen­den­cia del dó­lar" co­mo re­fu­gio de va­lor por­que "fal­tan al­ter­na­ti­vas de aho­rro" en el país, más allá de los siem­pre fres­cos re­cuer­dos de las de­pre­cia­cio­nes del pe­so ocu­rri­das en las úl­ti­mas dé­ca­das.

Entrevista completa: Las compras con tarjeta en el exterior.

En Tiempo Argentino: El desarrollo, etapa superior del crecimiento económico.

Por Andrés Asiain.

 

Desde hace algunos meses, varios indicadores muestran un repunte de la actividad económica dejando atrás el flojo desempeño de 2012. Un récord de producción de automóviles. Tres meses de incremento en la construcción con su consiguiente impacto en la producción de cemento y otros materiales de obra.
La producción de neumáticos, plásticos, productos farmacéuticos, fertilizantes, aceites, edición e impresión, textiles basados en materiales nacionales y parte de la metal mecánica también comenzaron a despegar. De esta manera, la recuperación de la actividad económica -más allá de algunas excepciones como la producción de acero y la de refinación (todavía afectada por la inundación de la refinería de La Plata-Ensenada)-, se generaliza tal como lo confirman también, los record de recaudación y la recuperación del empleo.
La enunciada mejora en los indicadores de actividad económica muestra que la apuesta oficial a mantener el consumo mediante los aumentos por encima de la inflación de jubilaciones, asignaciones, y salarios acordados en paritarias, junto a la expansión de la obra pública, rinden sus frutos.
El consiguiente repunte de la actividad pudo concretarse por la relajación de las restricciones a las importaciones de insumos y maquinarias, en el marco del ingreso de dólares por la mayor cosecha de soja de este año y el ahorro de divisas que significó el no pago de los bonos atados al PBI por el bajo crecimiento de 2012.
Sin embargo, esa misma aceleración de las importaciones asociada al repunte económico junto a las salidas de divisas por turismo (bajo un régimen de promoción de dólar-tarjeta poco comprensible), ponen luces de alerta sobre la sustentabilidad del despegue económico en el tiempo. Mucho más ante la posible baja del precio de la soja y la reactivación del pago del cupón del PBI, de confirmarse un crecimiento superior al 3,22% en el presente año. Esa probable estrechez en el saldo comercial externo hacia fin de año previendo un futuro de mayores vencimientos, puede reimpulsar la restricción a las importaciones dificultando el desenvolvimiento de la actividad económica.
Estaríamos ante un ciclo económico de muy corto plazo, casi estacional, donde la economía se expande en los meses posteriores a la liquidación de dólares por la cosecha, para estancarse cuando el saldo externo se vuelve a reducir. Esta dinámica de la economía nacional es resultado no del fracaso sino del éxito económico de los últimos años, que llevó los niveles de producción, inversión y consumo en términos reales a prácticamente el doble de los alcanzados en el mejor año de la convertibilidad. Es justamente ese elevado nivel de expansión de la economía nacional el que choca con ciertas restricciones que imponen el paso a una etapa superior del crecimiento, la del desarrollo.

Opinión completa:  El desarrollo, etapa superior del crecimiento económico.

En Tiempo Argentino: A pesar de los buenos precios globales, la actividad rural tributa cada vez menos.

Por Martin Ferreyra (Tiempo Argentino).

 

El informe resalta que el peso de los impuestos vinculados a la producción agropecuaria representa el 5,5% del PBI, cifra que viene bajando desde 2003, mientras que otros ingresos fiscales, como Seguridad Social, ganaron en importancia.
El autor del informe, Ernesto Mattos, señaló que "la presión tributaria no existe". En esa línea, el economista explicó a Tiempo Argentino que "la supuesta presión hay que relacionarla con el valor de la tierra, porque de cada 100 pesos que entran a las arcas de la provincia de Buenos Aires, el Impuesto Inmobiliario Rural paga 2 pesos". Mattos agregó que "en estos últimos diez años el valor de la tierra creció 580% (en 2012 costaba U$S 18 mil la hectárea) con lo que su valor patrimonial se multiplicó por cinco sin que los impuestos se modificaran: paga más el vecino que tiene un departamento en La Plata que un terrateniente de la provincia de Buenos Aires", afirmó el especialista del CEMOP.
La estrategia, según el investigador del CEMOP, es "el desfinanciamiento del Estado". Así, "estos últimos meses buscaron generar expectativas de devaluación, querían llevar el dólar a 10 pesos y así presionar al Estado en la dirección de una política antipopular. Federico Sturzenegger (economista, titular del Banco Ciudad y dirigente del PRO) decía que el atraso cambiario era del 30%", recordó Mattos.
Al margen de las críticas de las patronales ("Hasta De Angeli reconoció la cosecha récord"), el autor del informe apuntó que "nos estamos acercando a las metas del programa 2020; el componente de soja viene creciendo y el trigo subió un 25% más en esta campaña". El tema, advirtió, "va a pasar por esta organización entre los productores de soja y los comercializadores de granos y como van a hacer lobby para presionar". El beneficio, según el especialista, "es simple, el comercializador de granos duplica su poder adquisitivo porque si hay una devaluación puede comprar campos; los sectores más concentrados de la industria traen los dólares de afuera y compran cuanta empresa quieren para concentrar más", concluyó. 

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En Página/12: Tres miradas sobre la realidad agropecuaria.

No perdió rentabilidad.
Por Nicolás Zeolla

 

El agro no perdió rentabilidad, pese a que aumentaron fuerte los costos desde 2008. Claro que la situación no es la misma para un productor de soja del norte de la provincia de Buenos Aires que para un pequeño productor de cultivos de tierras marginales. Las productividades y los costos son diferentes. En el caso de esos productores chicos de alimentos para el mercado interno son necesarias políticas específicas. Pero hace falta entender que el reclamo que hace la Mesa de Enlace no es la voz que representa a todo el sector agropecuario. Los hombres de La Rural reclaman por un tipo de cambio alto, una devaluación, pero no dicen nada del costo de los arrendamientos que cobran. Hubo un fuerte incremento de los alquileres de la tierra que tiene un duro impacto sobre los agricultores de menor tamaño. Además, tampoco mencionan nada del efecto negativo que tiene devaluar sobre el costo en dólares de los insumos del sector, como fertilizantes o combustible.

Alejando Fiorito (Economista grupo Luján)
“Realidades distintas”

Marina Dal Poggetto  (Directora Estudio Bein)
Ganancias diferenciadas

Fuente: Tres miradas sobre la realidad agropecuaria.

Mito económico (Página12-Cash): La seguridad jurídica.

Inversiones, el consumidos y el bienestar económico.
Por Andrés Asiain y Lorena Putero

Una queja frecuente en el mundo de los negocios es la falta de seguridad jurídica. La misma es esgrimida ante cualquier modificación en el esquema regulatorio de un sector económico que afecte los intereses empresariales, provocando la amenaza de un futuro de escasas inversiones. “La Argentina no es considerada jurídicamente segura y por ello no es un destino atractivo para el inversor”, señala cualquier economista en coloquios empresarios. El mismo argumento retumba en los ámbitos de negocios ante la pesificación de tarifas, la nacionalización de las AFJP, la expropiación de la mayoría accionaria de YPF o cualquier cambio regulativo que afecte algún interés económico.
Un posible camino para refutar el mito de la inseguridad jurídica es mostrando que, aun en caso de haber existido, la amenaza de menores inversiones no se cumplió. La etapa que va del 2003 al 2013 ha sido record en términos de inversiones, con un porcentaje del producto promedio del 21,0 por ciento y un máximo del 24,4 en 2011. Por el contrario, durante el régimen de convertibilidad promedió el 19,0 por ciento, con un pico del 21,1 en 1998. En términos absolutos, la inversión de la última década fue en promedio un 52,0 por ciento superior a la de los noventa, y el pico de 2011 fue un 78,7 por ciento más elevada que el máximo de 1998.
El incremento en la inversión en equipos de producción fue aún mayor, con un promedio en la última década 68,5 por ciento superior al de la convertibilidad y un pico en 2011 que superó al máximo de 1998 en un 119,5 por ciento. Tampoco las inversiones externas se han visto desalentadas, ya que si descontamos la compra de empresas preexistentes (que es extranjerización y no inversión) y la reinversión de utilidades (que se hace con fondos generados en nuestra economía), los aportes externos arrojan 4200 millones de dólares por año de la actual etapa, frente a los 3100 millones de dólares anuales mientras regía el 1 a 1.

 

Mito completo: La seguridad jurídica.

Mito económico (Página/12-Cash): Emitir deuda en la plaza financiera internacional.

“Volver a los mercados”
Por Andres Asiain y Lorena Putero

“Especule y vuelve” es hoy la consigna de quienes resisten la política de desendeudamiento y luchan por el retorno del FMI al poder. “Volveré y seré millones de dólares” es la profecía que busca sumar voluntades para la reconstrucción de la patria financiera. Por ello, mientras alientan corridas en el mercado cambiario y ponen al tope de la agenda mediática la nueva marca alcanzada por el dólar blue, comentan que Brasil y México obtuvieron préstamos a largo plazo a poco más del 4 por ciento. Buscan así instalar la idea de que colocando bonos a tasas bajas en los mercados internacionales se incrementarán las reservas y se ahuyentará el temor a una brusca devaluación, permitiendo eliminar las restricciones al atesoramiento, el turismo y las importaciones. De esa manera, la actividad económica podría incrementarse sin los molestos límites que impone la escasez de dólares, y la clase media dejará de hacer sonar sus cacerolas permitiendo un amplio triunfo electoral de quien sea el impulsor de esas medidas.

Lo que pocos mencionan es que para obtener el carnet de acceso a los mercados hay una serie de condiciones que no sólo incluyen pasar la revisión estadística del FMI, sino también arreglar un plan de pagos por las cuotas adeudadas a los fondos buitre, el Club de París y el Ciadi. Respecto de los fondos buitre, la posibilidad de acordar depende del resultado final del fallo de la Justicia de Nueva York. De dar lugar a la posición de los buitres, la posibilidad de acordar se vuelve muy lejana, ya que pagarles el ciento por ciento de lo que demandan podría activar pedidos similares del 92,4 por ciento de los bonistas que aceptaron el canje. En cambio, de prevalecer la oferta argentina, existe la posibilidad de regularizar esa deuda con un esquema de pagos viable, aunque con su complicación para el 2017 cuando vencen los bonos entregados a cambio de los intereses caídos desde 2005, a quienes adhieren posteriormente al canje.

 

Mito completo:  Emitir deuda en la plaza financiera internacional.

En Tiempo Argentino: Alternativa al lobby devaluador.

Por Andrés Asiain.

 

Los últimos años se encuentran marcados por una desaceleración del mercado mundial para los productos industriales junto a un salto en los costos de producción impulsados por el alza de las materias primas.
En ese escenario mundial de baja rentabilidad industrial, distintos países han intentado menguarlo reduciendo los costos impositivos, salariales o de servicios. Para ello han recurrido a políticas de precarización laboral y bajas nominales de salarios como en Europa, de devaluación de su moneda como en los Estados Unidos o con rebajas impositivas y de aportes de la seguridad social como en Brasil.
En Argentina el incremento de los costos salariales en dólares, generado por la aceleración de los aumentos nominales ante el encarecimiento de los alimentos que siguió al incremento mundial de las materias primas y su traslado al supermercado al calor del conflicto por la 125, ha recrudecido el lobby devaluador que busca revertir las mejoras distributivas de los últimos años. Eso pese a que frente a Brasil, nuestro principal competidor y mercado, la competitividad se encuentra un uno de sus más elevados niveles de la historia reciente, y que la administración del comercio ha preservado el mercado interno para nuestros industriales.

 

Nota completa: Alternativa al lobby devaluador.

En Tiempo Argentino: El blue no impacta en la economía real.

Debate económico:

Una investigación elaborada en la Cátedra Nacional de Economía Arturo Jauretche, busca refutar la idea de que el dólar ilegal (o "blue") impacta en la economía real, en particular en los precios. Tomando en cuenta dos indicadores para los precios y otros dos para el dólar ilegal, Andrés Asiain, autor del estudio, llega a la conclusión acerca del "escaso impacto que la disparada del dólar paralelo evidencia en materia de precios".
Asiain sostiene que las regulaciones que restringieron la compra de dólares "trajo la previsible creación de mercados cambiarios paralelos, como el dólar ilegal o el denominado contado con liquidación". El dato que pone de relieve Asiain es que "el incremento en el valor del dólar paralelo no parece haber tenido un efecto significativo sobre la evolución de los precios".

Para sostener su punto de vista, el economista tomó dos índices de precios: el IPC de Capital Federal y Gran Buenos Aires que elabora el Indec y el IPC 7 provincias, un indicador que se arma en base a los datos sobre evolución de precios que proporcionan las provincias de Chubut, Mendoza, Neuquén, La Pampa, San Luis, Santa Fe y Tierra del Fuego. Si bien existen claras diferencias entre ambos indicadores, son mayores las que se registran entre estos dos y los dos valores del dólar que toma para su estudio: el "blue" y el contado con liqui. Este último se basa en una operación financiera que consiste en la compra de bonos nominados en dólares en el mercado local para luego venderlos en el exterior. Los dólares resultantes quedan depositados en una cuenta fuera del país.

Nota completa: El blue no impacta en la economía real.

Entrevista en Radio Nacional:

Sobre las fuga de capitales y las restricciones.

 

Andrés Asiain, economista, en comunicación con Ida y Vuelta Nacional expresó: "en la Argentina desde el año 2007 hasta que se impusieron las restricciones hubo una fuga de casi 80 mil millones de dólares".
Asiain además agregó: " lo que viene haciendo el gobierno desde el 2003 hasta la fecha, es tener el dolar bajo control y decir cuanto vale, sino se hace esto se corre el riesgo de perderlo. Si los particulares y las empresas compran dólares pueden poner en riesgo toda la economía, porque esos dólares son los que se necesitan para después comprar en el exterior insumos, maquinarias y distintas cuestiones para mantener la producción".

 

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Mito económico (Página12/Cash): Las calificadoras de riesgo.

Por Andres Asiain y Lorena Putero.

Desde mediados de los años setenta del siglo pasado, los países han sido permeables (por convicción o coacción) a las políticas de apertura a los movimientos internacionales de capitales, en un contexto de incremento de los fondos financieros administrados por empresas privadas. De esta manera, se generó una arquitectura financiera donde, en cuestión de meses o días, miles de millones de dólares pueden desplazarse de acciones de empresa y títulos públicos de un país a otro, generando efímeros milagros o repentinos desastres económicos. Las agencias calificadoras de riesgo ocupan un rol estratégico en dicho esquema, ya que su evaluación positiva o negativa sobre una acción o título define si los capitales fluyen o huyen de una empresa o país determinando, en gran medida su éxito o fracaso.

Cada uno de esos casos dejó un tendal de ahorristas estafados, empresas quebradas y estados en bancarrota. La disconformidad con las calificadoras generó juicios millonarios, multas y tibios intentos por regularlas en Europa y los EE.UU. En nuestro país, la presidenta CFK llamó a “terminar con el verso de las calificadoras” en el marco de una reforma del mercado de capitales local que abre las puertas a las universidades públicas para que analicen el riesgo de las acciones y títulos públicos.

Mito completo: Las calificadoras de riesgo.