En Página 12: “Créditos personales y tarjetas”

Por Andrés Asiain

La teoría económica ortodoxa presenta a los bancos como meros intermediarios entre quienes tienen capacidad de ahorro y quienes precisan endeudarse. Los ahorristas se ven estimulados a llevar su plata al banco en forma de depósitos, por el premio de ver incrementado su patrimonio al cobrar por ellos una tasa de interés. Esa tasa es pagada por los deudores, como costo para acceder a un crédito. El rol del banco es simplemente intermediar entre unos y otros, cobrando por ello un margen que le permite cubrir sus costos operativos, que se ve reflejado en la diferencia entre la tasa que perciben los ahorristas y la que pagan los deudores (“spread bancario”). [...]

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En Página 12: "Crédito subsidiado"

Por Andrés Asiain

El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, afirmó que “entre los muchos cambios culturales por hacer, necesitamos desterrar de nuestro léxico de política económica este concepto de crédito subsidiado, cuyo único logro es mantener al sistema financiero en la postración”. Para Sturzenegger, “lo único que lograba la idea del crédito subsidiado era que nunca se le pudiera retribuir al depositante lo que este quería para intermediar su dinero en el sistema financiero local. Y si no se le retribuía, no ahorraba, y si no ahorraba no había con qué dar crédito. Con lo cual todo se tornaba una lucha cada vez más estéril para ver quién se aprovechaba de una torta cada vez más chica”. [...]

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Mito económico (Página/12-Cash): Peronismo y Conservadores.

La creación del Conicet.

Por Andrés Asiain y Lorena Putero

El rol del peronismo en la creación del Estado moderno suele ser reducido por la historia liberal a la esfera de los derechos sociales. Su papel en el área económica fue analizado en forma estrecha, como una continuidad de la industrialización de la Década Infame, con ciertas menciones al proteccionismo comercial y las estatizaciones de empresas de servicios públicos. Hacen un detallado estudio respecto de supuestos sobreprecios o ineficiencias en tal o cual caso, ocultando el abordaje del papel jugado en el replanteo de la estructura económica y social de aquellos años.

La creación del Consejo Nacional de Estadística y Censos, primer antecedente del Indec, que realizó el cuarto censo nacional tras 30 sin estadísticas en materia poblacional y abordó, por primera vez en la historia nacional, la elaboración de estadísticas periódicas en materia de producción y empleo, es por lo general desconocida. Tampoco han sido estudiadas en profundidad la elaboración y realización, por primera y única vez en la historia, de un plan económico quinquenal. O la innovadora regulación del sistema financiero que ponía bajo el control del Banco Central la creación del crédito, sin alterar el régimen de propiedad de la banca, ni requerir de costosas expropiaciones. El enfoque económico-legal sobre el rol social del capital o la propiedad estatal de los recursos naturales de la Constitución de 1949 son pocas veces mencionados aun por aquellos que reivindican el nuevo constitucionalismo social emergente en varios países de la región.

Otras cuestiones vinculadas con el desarrollo científico-tecnológico, como la creación de las escuelas técnicas, la gratuidad de la enseñanza universitaria (hasta entonces sólo accesible para una minoría) o la creación de la Comisión Nacional de la Energía Atómica, han sido olvidadas, cuando no tergiversadas, como en el caso del Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA), que habiendo sido fundado durante el primer gobierno de Juan Perón, fue rebautizado por la dictadura militar que lo derrocó. Una situación similar a la de este último organismo ha sucedido con el Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas (Conicet), que según la propia página web de su organismo habría sido fundado el 5 de febrero de 1958, por un decreto-ley de la dictadura de Aramburu, poniendo a su frente a Bernardo Houssay (que accedió al cargo gracias a una pareja combinación de prestigio profesional y rabioso antiperonismo).

En realidad, el instituto encargado de “promover, coordinar y orientar las investigaciones en el campo de las ciencias puras y de las aplicadas” (decreto-ley 1291/58) ya existía desde que el 7 de mayo de 1951 se creara el Consejo Nacional de Investigaciones Técnicas y Científicas (Conityc), que había congregado científicos de la talla de José Balseiro o Enrique Gaviola.

Mito completo: Peronismo y Conservadores.

En la Escuela de capacitación política-Laferrere:

El sábado 7 de septiembre de 2013, el economista de la Jauretche Ernesto Mattos junto a Martin Garcia coordinador de la agrupación Oesterheld y director de la "FM Mercado Central 90.9" en la Escuela de Capacitación Politica, Laferrere, Prov. de Bs. As.

Donde se converso sobre los distintos sectores económicos que especulan y buscan una devaluación para generar y profundizar un golpe de mercado que generaria una perdida en el poder adquisitivo de los trabajadores. La disputa por la renta agraria entorno al capital transnacional que domina el comercio exterior. Además se trato los distintos mecanismo de transferencia por los cuales impactaría una devaluación al conjunto de la sociedad.  La importancia del crédito a la vivienda, las tasas de interés de las tarjetas de crédito.

Sin dejar de lado la actualidad sobre temas como Siria y como nos afecta en nuestro día a día. Esta parte, estuvo a cargo del compañero Martin García, que profundizo el debate entorno a las ultimas elecciones.

Mito económico (Página12/Cash): Sin ahorro no hay inversión.

REFLEXIONES SOBRE CONSUMO Y CREDITO 

Por Andres Asiain y Lorena Putero

Suele escucharse que para invertir, primero hay que ahorrar. Este principio, que pareciera aplicarse tanto a una empresa como a un país, es utilizado para analizar críticamente la situación de la economía argentina en los últimos años. Austeros comentaristas señalan que la vigencia de tasas de interés por debajo de la inflación estimula el consumo sin permitir el ahorro y, de esa manera, “no hay con qué invertir”. ¡Basta de consumo, es tiempo de ahorro e inversión!, sería la máxima para evitar un futuro ruinoso para nuestros hijos.
Como punto de partida para analizar la validez del mito, comencemos señalando que un empresario individual puede invertir sin haber ahorrado. Para ello basta con que pueda acceder a un crédito. Al respecto, el economista austríaco Joseph Schumpeter señalaba que “el talento de la vida económica cabalga sobre el corcel de sus deudas”. En ese sentido, la necesidad de financiar las inversiones con las propias ganancias es síntoma de un sistema financiero que no funciona correctamente y raciona el crédito a quien debería ser su destinatario por excelencia: el empresario. La solución difícilmente pase por incrementar el costo financiero de las empresas aumentando la tasa de interés, pero bien puede pasar por una mayor regulación del Estado, creando y direccionando el crédito hacia proyectos productivos de inversión.

Se objetará que para que un empresario se endeude, alguien debe haber ahorrado. Por lo que, si analizamos la economía en su conjunto: para invertir, primero hay que ahorrar. Pero lo cierto es que vivimos en una economía monetaria, donde los bancos (públicos y privados) crean dinero y generan créditos. Con ese dinero, el empresario puede contratar trabajadores desocupados o empleados en sectores informales de baja productividad, demandar ladrillos y maquinarias a empresas que gozan de capacidad ociosa (o que la amplían mediante inversiones) para montar, por ejemplo, una fábrica de zapatos. De esa manera, es la inversión la que genera el ahorro, ya que la nueva fábrica es producción no consumida, esto es, ahorro.

Mito completo: Sin ahorro no hay inversión.

En Tiempo Argentino: Hay que disociar el problema inflacionario del tipo de cambio.

Por Nicólas Zeolla.

La brecha actual entre la cotización del dólar oficial y el paralelo es de alrededor del 70%, lo cual es un dato más que relevante en términos históricos. Otro dato importante es que supera al que pagan los mayoristas, el contado con liquidación, que cotiza alrededor de $ 8,20. Existe una presión por exceso de demanda turística, derivado de las nuevas regulaciones que tomó la AFIP en el transcurso de esta semana para la adquisición de divisas, que busca homogeneizar algunos privilegios que existían en zonas grises del mercado cambiario para compras en el exterior con tarjeta de crédito.
El tamaño del mercado que opera el dólar paralelo es pequeño, tanto que la mayoría de las operaciones se hacen en el mercado que regula el Banco Central. Como las importaciones de las empresas y el pago de la deuda. De hecho, el del informal no puede considerarse un mercado, porque no existe un precio único. Si para la consideración de los economistas liberales el dólar libre es la demostración de que el mercado funciona correctamente y que los agentes se comportan con una libertad supuesta, ¿dónde está el precio único? Depende de la cara del comprador. Sin embargo, como la brecha entre ambos segmentos está en aumento, aparecen quienes hacen negocio al adquirir un dólar por vías legales y cambiarlo en el mercado del blue. Existen dos temáticas a discutir. Por un lado, las regulaciones aparecen para cubrir el déficit de dólares en una economía en crecimiento, donde las importaciones suben más que las exportaciones. Además, se debe disociar lo que es el fenómeno inflacionario de lo que es el cambiario. El argumento que vincula ambos eventos esgrime que el precio del dólar ilegal depende de los bajos tipos de interés bancarios. Sin embargo, los bancos no compiten con las cuevas por el dinero de los ahorristas debido a la magnitud que tiene el pequeño mercado del dólar informal. Y por ello las tasas se mantienen estables. De todos modos, resulta preocupante que algunos agentes económicos tomen los valores del blue como referencia. Pero, ¿por qué esto no fogonea también a los precios? Porque las importaciones se manejan en el mercado único de cambio. 

 

Nota completa: Hay que disociar el problema inflacionario del tipo de cambio.

En Suple Económico/Tiempo Argentino: Un sistema financiero modelo 2013.

Por Ernesto Mattos (Cátedra Nacional de Economía Arturo Jauretche).

El año 2012 pasará a la historia como los primeros pasos en la reforma del sistema financiero. Dos instituciones son el instrumento para ello: el Banco Central de la República Argentina y la Comisión Nacional de Valores al servicio del Pueblo. Basados en la reforma de la Carta Orgánica del BCRA y luego en la reforma del Mercado de Capitales (CNV), el Estado precisa revertir un sistema financiero de características neoliberales que dejó sin financiamiento a los sectores productivos de mano de obra intensiva y sin opciones de inversión para pequeños ahorristas. Como decía A. Jauretche, el que maneja el crédito decide qué se produce en la economía cómo y cuánto; por ello la necesidad de reorientar el crédito hacia los sectores productivos y regiones excluidas del circuito bancario. Para ello, se crearon los programas como el Programa de Financiamiento Productivo del Bicentenario (2012). Geográficamente la estructura de filiales bancarias, casi el 70%, se encuentra en la región pampeana para ampliar los servicios financieros y dar una mayor cobertura en el territorio se implemento la reducción del Efectivo Mínimo. 

Nota completa: Un sistema financiero 2013.

En Tiempo Argentino: Nota de Opinión.

"Lineas de créditos para inversión productiva".

Por Rodrigo López (Cátedra Nacional de Economía Arturo Jauretche).

El éxito de esta primera etapa estimula la profundización de las metas en futuras ediciones
La línea de crédito para la inversión productiva funcionó como prueba piloto de la nueva Carta Orgánica para regular la orientación del crédito: salió por Comunicación del BCRA en vez de reformar la Ley de Entidades; se estableció sólo por un plazo de seis meses, e involucró apenas el 5% de los depósitos con el sector privado
A días del 31D, fecha de vencimiento del plazo, la política fue exitosa. Según informes del BCRA, la mayor parte de los créditos fueron colocados, o ya están comprometidos, siguiendo los protocolos del sector. Las entidades cumplieron con la normativa, se otorgaron créditos a la compra de bienes de capital y construcción de instalaciones a tasas nominal fija del 15%, por un plazo no menor a tres años, adjudicando la mitad a MiPyMEs. Sería un error juzgar la medida más allá de sus pretensiones. Por el volumen y la coyuntura en que se desenvolvió, no puede esperarse que sea capaz de revertir una desaceleración de la economía. Si bien se trata de casi $ 15 mil millones, no implica un monto nuevo, sino una pequeña redirección al interior de las carteras de los bancos. 

Nota completa:  "Lineas de créditos para inversión productiva".