En el Diario BAE: El sector financiero sólo aporta el 7% de Ganancias.

Por Pablo Waisberg (Periodista del diario BAE) sobre informe CEMOP-Jauretche.

El sistema financiero argentino tuvo una rentabilidad creciente entre el 2003 y el 2012 que le aseguró un incremento patrimonial del 158% en los primeros seis años y del 213% en los últimos cuatro. Sin embargo, en el primer período aportó sólo un 2,07% de lo recaudado por Impuesto a las Ganancias y esa proporción apenas llegó al 7,11% el año pasado. Se trata de uno de los sectores de la economía que, a pesar de las quejas por la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central, mejor aprovecharon las líneas directrices del modelo económico: en marzo volvió a crecer al 15,4% anual y quedó en el primer lugar del ranking de los distintos sectores. “El aporte que realiza no tiene relación con los números de su rentabilidad”, advirtió un informe del Centro de Estudios Económicos y Monitoreo de las Políticas Públicas (Cemop).
“En términos impositivos, el aporte que hace dentro del Impuesto a las Ganancias no tiene relación con los números de rentabilidad creciente entre el 2003-2012. El sistema financiero aportó en el 2003 sólo un 2,07% del total de lo recaudado por el concepto de Impuestos a las Ganancias. Esto se mantuvo hasta el 2008 y se pasó al 8% en el 2009. Ese porcentaje bajó al 7% en el 2010, y a 6% en el 2011, para luego aumentar en un punto, 7,11% para el 2012”, detalló el economista Ernesto Mattos, integrante del equipo del Cemop.

 

Nota completa: El sector financiero sólo aporta el 7% de Ganancias.

Mito económico (Página12/Cash): La caja de los K.

Por Andres Asiain y Lorena Putero

Uno de los latiguillos de la oposición es que la política oficial se basa en “hacer caja”. De acuerdo con el relato opositor, los derechos de exportación a la soja, la nacionalización del sistema de jubilación o la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central no fueron más que medidas improvisadas con la finalidad de despojar al sector privado de sus legítimos recursos para financiar con ellos políticas clientelares y campañas electorales. De esta manera, los K avanzarían en su objetivo supremo: la perpetuación en el poder.
El mito de la caja parte de asumir injustificadamente que los recursos financieros que el Estado ha obtenido desde el 2003 a la fecha son un despojo al sector privado. Desde esa perspectiva, la renta extraordinaria del complejo agroexportador debe ser propiedad exclusiva de los propietarios de la tierra, las comercializadoras, los productores y sus proveedores de semillas, herbicidas y fertilizantes, por más que haya sido la consecuencia de un alza del precio internacional de la soja ajena al comportamiento de alguno de ellos. De la misma manera, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad debe ser administrado por las extintas AFJP, sin importar que haya sido el resultado acumulado de los aportes y contribuciones que el Estado dejó de percibir (mientras continuaba pagando las jubilaciones), como consecuencia de la reforma de 1994. Tampoco el Banco Central tiene derecho a crear y direccionar el crédito, tarea que debería ser obra exclusiva de la banca privada local y extranjera.

 

Mito completo: La caja de los K.

En Tiempo Argentino: Nota de Opinión.

"Lineas de créditos para inversión productiva".

Por Rodrigo López (Cátedra Nacional de Economía Arturo Jauretche).

El éxito de esta primera etapa estimula la profundización de las metas en futuras ediciones
La línea de crédito para la inversión productiva funcionó como prueba piloto de la nueva Carta Orgánica para regular la orientación del crédito: salió por Comunicación del BCRA en vez de reformar la Ley de Entidades; se estableció sólo por un plazo de seis meses, e involucró apenas el 5% de los depósitos con el sector privado
A días del 31D, fecha de vencimiento del plazo, la política fue exitosa. Según informes del BCRA, la mayor parte de los créditos fueron colocados, o ya están comprometidos, siguiendo los protocolos del sector. Las entidades cumplieron con la normativa, se otorgaron créditos a la compra de bienes de capital y construcción de instalaciones a tasas nominal fija del 15%, por un plazo no menor a tres años, adjudicando la mitad a MiPyMEs. Sería un error juzgar la medida más allá de sus pretensiones. Por el volumen y la coyuntura en que se desenvolvió, no puede esperarse que sea capaz de revertir una desaceleración de la economía. Si bien se trata de casi $ 15 mil millones, no implica un monto nuevo, sino una pequeña redirección al interior de las carteras de los bancos. 

Nota completa:  "Lineas de créditos para inversión productiva".

En Mitos Económicos: Relación entre Reservas en divisas y base monetaria.

“La moneda como respaldo”

Por Andrés Asiain y Lorena Putero (Cátedra Nacional de Economía Arturo Jauretche).

La nueva Carta Orgánica del Banco Central eliminó una excentricidad que Argentina había heredado de los tiempos de la Convertibilidad: el respaldo en moneda extranjera de los pesos emitidos. A partir de la reforma, la cantidad de billetes en circulación obedece a los requerimientos de la actividad económica interna, como sucede en los demás sistemas monetarios del mundo. Por otro lado, la política de acumulación de reservas depende de las necesidades previstas para futuras compras de productos importados, vencimientos de deuda externa, remisiones de utilidades de las multinacionales, el gasto de argentinos que viajen fuera del país o para persuadir a quienes especulen con una devaluación e inicien alguna corrida cambiaria.

Esta innovación generó la angustia de muchos economistas ortodoxos, que consideran que el valor de la moneda depende de su respaldo en alguna divisa fuerte. Las previsiones de una fuerte desvalorización del peso no se hicieron esperar, hecho que fue oportunamente explotado por grandes medios de comunicación para fogonear la corrida que obligó a imponer las recientes regulaciones del mercado de cambios. La catástrofe no llegó y si bien el peso continuó perdiendo valor, lo hizo al mismo ritmo de cuando era convertible, por el efecto de una inflación que poco y nada tiene que ver con el nivel de reservas del Banco Central.

 

Mito completo:  “La moneda como respaldo”.

En Tiempo Argentino: Suplemento Económico

Por Ernesto Mattos 

 

Habrá un escenario para seguir batallando y lograr que el sistema financiero sirva a la producción.
Según el Informes de Bancos del BCRA el sistema financiero ha mostrado, post crisis 2008, un crecimiento constante en sus margenes de rentabilidad, a un promedio anual de 10.730 millones de pesos. Si comparamos entre 2011 y los primeros nueve meses de 2012 las cifras son las siguientes: 14.720 y 14.496 millones de pesos. Significa que en los primeros nueve meses de 2012 casi que se recuperó la rentabilidad del año anterior. Mientras que, si se toma solamente la rentabilidad de los bancos privados, las cifras para el mismo período, arrojan una rentabilidad anual promedio de 6954 millones de pesos; y entre 2011 y 2012 (enero a septiembre). Ocurre una similar situación al sistema financiero, se recupero casi el 98% de rentabilidad en los primeros meses de 2012. En este contexto de bonanza y amplio margen de rentabilidad del sistema financiero y de los bancos privados, el BCRA está buscando llevar adelante las políticas, previa carta orgánica modificada, que cumplan los objetivos de estabilidad monetaria y financiera con desarrollo económico y equidad social. Los canjes de 2005-2010 proporcionaron mayores condiciones para continuar la recuperación económica. 

 

Nota completa: El sistema financiero al servicio de la producción.